1115年——1120年?金辽爆发战争。童贯率军西征西夏。宋金签海上之盟夹击辽国。
宋朝一直惧怕辽国，但见辽人栽到女真人的手下，顿生轻蔑之心。
恰在此时，环洲番人将领率领本部军上万骑兵，带着大批粮草投奔了西夏。宋徽宗震怒，立即命令童贯讨伐西夏。
西夏招降纳叛破坏了和约。宋朝也就不再受和约束缚。宋军出兵西征出师有名。另外，宋朝也不再惧怕辽人的干涉，想趁辽国无暇西顾之机灭掉西夏。
童贯派大将刘法率十五万军队进攻古骨龙（青海海东乐都区北）。刘法大败西夏军，斩首三千级，拿下一块能够卡住西夏喉咙的战略要地。
夏军大举反扑，突袭宋将种师道据守的席苇城（在葫芦河谷）。当时席苇城还没有竣工，夏军已经杀至葫芦河对岸。种师道从容应对，一面列阵迎敌，一面派骑兵迂回到夏军背后发起进攻。夏军以为中了埋伏，扭头就跑。种师道挥军追杀，大败夏军。
童贯乘胜继续进军，命令王厚率军攻打藏底河城（在延安北）。
上次西征童贯是监军，跟王厚算是平级。这回童贯是主帅，是王厚的上级。
藏底河城依山筑城，易守难攻。王厚轻敌，攻城不利，大败而回。“官兵大败，死者十四五”。王厚重金贿赂童贯，求他高抬贵手。童贯也念及旧情，没有追究王厚败兵之罪。
西夏趁胜反攻，杀回葫芦河。但怎奈种师道防守严密，夏军不敢渡河，抢了当地人的牲畜撤兵而走。
童贯命令种师道趁机反攻藏底河城，同时派刘法率军十万进攻仁多泉城（地址不详）。
种师道杀至藏底河城，亲自督战，擅自后退者杀无赦。将领身先士卒攀城而上。宋军八天便攻陷藏底河城。
刘法率军攻打仁多泉城，打得不到很顺。守军死守一个多月让刘法干着急没咒念。
仁多泉城守军固守待援，终于等来了援军。但西夏援军惧怕刘法，不敢向前与宋军对阵。仁多泉城见状向刘法投降。刘法进城之后，恨他们死守让他丢脸，竟然下令屠城。
西夏得知立即派兵突袭宋朝的靖夏城（在甘肃平凉境内）。数万西夏骑兵绕城奔驰，尘土蔽天，震天动地。西夏的工程兵借着尘雾和噪音的掩护猛挖地道。地道挖成后，夏兵顺地道从地底下穿过城墙进入城内，一举攻陷了靖夏城。西夏破城之后以牙还牙屠城报复。
童贯派兵在古骨龙筑城防守，限制西夏人的活动空间。他给新城起名震武城，称守军为震武军。
西夏害怕被宋军分割包围，派兵抢夺震武城。双方围绕震武城展开攻防。
童贯求胜心切，下令刘法率军进攻灵州，直捣黄龙一战解决问题。
刘法劝童贯不要心急，等进一步压缩西夏地盘、消耗西夏实力之后再发动总攻。现在西夏实力犹存，冒然出击胜负难料。
童贯对刘法的建议嗤之以鼻，讥讽他道：你在出征前不是向皇上夸下海口说此战必胜吗？怎么现在又说胜负难料？
刘法见童贯话锋不对知道再说无益，把话咽回肚里领命出击。
童贯给刘法两万人让他去奇袭灵州。
夏军见刘法杀来，派一万多骑兵迎战刘法，另派一支骑兵迂回到刘法的背后夹击刘法。
刘法孤军出征中了夏军的埋伏。经过整整一天的苦战，刘法兵败身死，全军覆没。
夏军趁势反攻再次包围了震武城。童贯派兵救援都被夏军击溃。夏军围城打援，逼迫宋军在野外作战。宋军前前后后损失了十万人。
西夏达到杀伤宋军的目的后撤兵而走。童贯隐瞒损兵十万的情节，向宋徽宗报捷。
童贯现在能依靠的只有种师道一路军。他命令种师道继续进攻，寻找夏军主力决战。
种师道依然勇武，连战连胜。但夏军很狡猾，避开种师道去打震武城。童贯为保住震武城集结部队前去救援。种师道失去策应部队不敢孤军深入，只能撤回。
童贯没有破夏之计，不想再打。恰好西夏求和，童贯建议宋徽宗接受西夏的求和，移兵北方，与金国联手灭掉辽国。
宋徽宗信任童贯。童贯说什么他信什么。当时辽人被金人打得节节败退，的确是趁火打劫的好机会。宋徽宗接受西夏求和，撤回童贯和军队。
其实西夏一直在求和。作为一个小国穷国，它扛不下去了，再打下去凶多吉少。
宋夏很快达成和议，就地停火。
宋夏激战的时候，金辽也打得正欢。
阿骨打立国之后继续进攻辽国，率兵攻打辽国重镇黄龙府（吉林农安）。辽国天祚帝不敢再小瞧金人，派骑兵20万、步兵7万迎战金军。
阿骨打见辽军人数虽多，队形不整，对部下打气说：“辽兵心贰而情怯，虽多，不足畏”。金军之前作战都是以少胜多，也没有畏惧之心。
开战后，阿骨打抢占高地列阵，然后派骑兵居高临下发起冲锋。金军像疯狗一样猛攻辽军。“心贰而情怯”的辽军抵抗不住金军的猛攻，败退回营。金军不肯罢休，竟然以少围多，包围了辽军大营。辽军被围信心崩溃。骑兵抛下步兵突围而逃。七万步兵被金军全歼。
阿骨打乘胜占领了黄龙府。
前线惨败震惊了辽国。
天祚帝御驾亲征率辽军主力，号称70万大军，前去迎战金军。
阿骨打听说辽军70万来战，并且是辽国皇帝御驾亲征，心里也有些含糊。他接受部下的建议深沟高垒转攻为守。
天祚帝平时喜好打猎不务正业，原本就不得人心。辽军屡战屡败，朝野认为天祚帝应该对此负责。
天祚帝率军来到前线。还没开战，手下将领章嘉努临阵发动政变，领军回京打算拥立新帝。天祚帝闻讯大惊，撇下金军回军平乱。
阿骨打提心吊胆地等着辽军进攻却一直没有动静，让人一打听，原来天祚帝跑了。阿骨打立即率军追击，一路追杀，斩获颇丰。
天祚帝回京平息了叛乱，但从此再不敢离开京城。
天祚帝御驾亲征狼狈而回让归附辽国的各族认定辽国大势已去。
镇守辽国东京（辽宁辽阳）的辽军将领、渤海人高永昌拥兵自立。他占据了辽国东部的52州，宣布立国称帝。天祚帝派兵讨剿。高永昌便向阿骨打求援，请求结盟。
阿骨打说我帮你可以，但你必须取消帝号，承认我是皇帝。高永昌不肯。阿骨打不但不肯帮他，反倒趁火打劫派兵攻打他。高永昌派兵迎战金军，没想到派出的军队不敢与金军对阵望风而逃。金军趁势杀至辽阳。高永昌只得亲自领兵出战。但金兵实力太强，高永昌被杀得大败而逃。辽阳守将见大势已去，献城投降。52州归了阿骨打。
辽金实力此消彼长。
天祚帝感觉形势越来越不利于自己，金国日益强大，自己国这边叛变、叛逃此起彼伏，根本没法集中精力继续战争。他希望跟阿骨打讲和，至少争取一些时间安定国内局势。他一面派人去找阿骨打求和，一面抓紧时间整顿军队。
阿骨打当时也没有信心以蛇吞象，同意和谈。两国开始你来我往地谈条件。
宋朝跟西夏的和谈也是在这个时候进行。
宋朝跟西夏好谈。西夏是弱势的一方。宋朝说我不打你了。西夏无条件同意。
辽金不好谈。辽国是弱势的一方。他说你别打我了。金国肯定得提一大堆条件，并且这些条件都是辽国很难接受的，比如割地纳贡，称金国为兄。辽金谈了一年也谈不出结果。
主要是天祚帝缺乏谈判诚意。相对来说，阿骨打有意和谈，期间主动降低了条件，只要辽国答应兄弟相称，其他都好商量。但天祚帝仍然不同意。
阿骨打终于明白天祚帝求和不过是缓兵之计，大怒，停止和谈重新开战。