946年——947年晋将杜重威降辽，引辽灭后晋。辽人陷中原。后晋亡。刘知远建后汉。
946年，河北地区爆发饥荒，饿死百姓数以万计。盗贼蜂起，官府顾此失彼。
耶律德光见状第三次入侵中原。西路辽军从山西杀入后晋，进攻河东。北路军从幽州杀入后晋，进攻恒州。
后晋刘知远率军迎战，斩杀辽军七千人。张彦泽率军迎战，斩杀辽军两千人。
辽军又一次惨败而回。
三战三败，耶律德光没了脾气，不想再打。
赵延寿因为耶律德光说过打下中原让他取代石重贵做皇帝，坚持要打，给耶律德光献上一个诱兵之计。
赵延寿派人给石重贵送信，说他并不愿意给辽人做走狗，想率领本部军回归祖国。他的信写得非常恳切。石重贵信以为真。赵延寿希望石重贵派兵接应他回国。石重贵于是把任务交给跟赵延寿相熟的杜重威。
杜重威一边跟赵延寿联系敲定时间，一方面发愁如何突破辽军在瀛州（河北任丘）的防线。
就那么巧，瀛州的刺史是赵延祚[zuò]派人向后晋献城投降。石重贵大喜，马上让杜重威跟赵延祚联系。双方很快商量好里应外合拿下瀛州。
到了约定的日子，石重贵调动全部军队发动北伐。他让杜重威为帅，交代他两个任务，拿下瀛州后与赵延寿里应外合再拿下幽州，收复燕云十六州。
杜重威是他的姑父，深受他的信任，放心地把全部军队交给杜重威统领。
946年年底，杜重威率军杀入辽国境内。
杜重威率军来到瀛州城下。瀛州城门洞开，里面寂静无声。杜重威感觉不妙，没敢进去。这时城外发现敌情。杜重威派兵迎战，结果大败而回。杜重威相信中了辽军的埋伏，急忙撤军而走。
耶律德光率大军追杀。后晋军撤到恒州境内的时候被辽军的一股骑兵追上。辽军骑兵烧毁了滹沱河上桥梁，截住杜威的去路。
将领建议杜威搭设浮桥强渡滹沱河，杀出一条血路，与恒州军队会合，然后反攻辽军。
杜重威胆怯不敢出战，就地扎营，固守待援。
辽军源源不断赶到恒州，包围了杜重威。
杜重威请求石重贵派出援兵协助他突围。
石重贵调动所有能调动的军队，包括宫中侍卫，都派往前线。
杜重威坐等援军，天天跟一帮节度使喝酒作乐，胡吹神侃，闭口不谈军事。
杜重威的部将王清不耐烦了，主动请缨为杜重威突围开路。他说你给我两千兵，我就能杀出一条血路。你率大军跟着我就可以突围出去了。
杜重威同意，给了他两千兵。他并非相信王清，而是等着看王清的笑话。他没有给全军下达准备突围的命令。
王清率两千人冲向辽军。辽军在王清的强力冲击下开始后退。王清招呼杜重威挥军跟上扩大战果。但是杜重威按兵不动，也没派一兵一卒增援王清。
王清激战一天，最终全军覆没。
耶律德光派出一支军绕到后晋军背后，切断后晋军后路，也断了后晋军的粮道。
包围圈越收越紧，粮食也快吃完了，杜重威无计可施决定投降。
杜重威派人去跟耶律德光谈判，以手中的军队为资本，要求耶律德光答应让他替代赵延寿做后晋的皇帝。
耶律德光很痛快地答应了他的条件。
杜重威召集将士们，告诉他们粮草已经吃完，要想活命只有投降一条路。将士们闻讯放声痛哭。
杜重威打开营门，亲自迎入辽人。
赵延寿代表辽军前来受降。他把自己的袍子解下来披在杜重威身上，告诉他这是你的了，暗示他愿意将皇位让给杜重威。实际上这不过是耶律德光和赵延寿定的计策，愚弄他而已。
杜重威喜不自禁，死心塌地为辽人卖命。
杜重威给耶律德光带路领着辽兵南下，挨个城池劝后晋守军投降。辽军很轻松就杀过黄河。
耶律德光派降将张彦泽为先锋率两千骑兵直取京城大梁（河南开封）。
张彦泽星夜兼程奔袭大梁。等他到达城门下，石重贵才知道杜重威投降的消息。这个消息如同晴天霹雳惊呆了石重贵。石重贵派出仅有的500皇宫卫队前去阻挡张彦泽，根本无济于事。
石重贵只得递出降表投降。
张彦泽代表辽人进城受降，控制了大梁。他驻军大梁期间纵兵劫掠，随意杀人。
947年，耶律德光进入大梁。他一进城便杀了张彦泽，一则恨他吃独食，二则平息民愤。张彦泽被处死后，城内百姓争吃其肉。
耶律德光把石重贵一家人赶出皇宫，押往东北，自己住进皇宫，坐上了金銮殿。
后晋灭亡，前后只有11年而已。
石重贵在押解北上的路上看到杜重威的大营，放声大哭：苍天啊，我们石家什么地方对不住你，你把我们石家害到如此地步。
耶律德光灭晋之后并没提立杜重威为帝这码子事。杜重威只能暗生闷气，不敢怒也不敢言。杜重威出卖祖国连个儿皇帝也没捞上，只能乖乖地给契丹人作奴才。
耶律德光身披汉人天子的黄袍在后晋的金銮殿上宣布兼任中原皇帝。
&n这回倒是名符其实，披上了黄皮。
耶律德光命令后晋所属藩镇入京朝见。大部分藩镇慑于辽军威势不敢不来。也有一部分藩镇只把耶律德光看做披着黄皮的狗，转向后蜀或南唐称臣。
山西的刘知远送来表示归顺的贺表却不肯进京朝见。
刘知远据守河东，是实力最强的藩镇，也因此受到石重贵的猜忌。石重贵北伐时并没有让刘知远参与。耶律德光南侵时，刘知远也没派一兵一卒拦截。他已经有了拥兵割据的打算。
耶律德光以劳军为名要求中原纳贡。数目之大令地方官不得不挖地三尺搜刮百姓。各地交纳的贡品以及他掠得的财物和缴获的战利品，包括铠甲武器和女人，被运往辽国。
降辽的后晋官吏非常纳闷：你不是劳军吗？你全拿走了，你们辽兵的工资奖金怎么办？
耶律德光微微一笑：我们的士兵从来就没有工资奖金这一说。缺钱自会去取。
辽兵隔三差五外出抢掠，如同土匪一般打家劫舍，钱粮牲畜见啥抢啥。他们把占领区的百姓当做提款机。
不堪忍受的百姓纷起反抗。辽人陷入人民战争的汪洋大海中。
刘知远判断辽人在中原待不长，于是在大将郭威等将领们的劝进下称帝，准备在辽人走后填补中原的政治真空。
耶律德光宣布兼任中原皇帝不久，刘知远在太原宣布就任皇帝，国号为汉，史称后汉。
对辽人恨之入骨的各地军民纷纷归附刘知远。辽人在中原的日子越来越难过。
效忠刘知远的民间武装夜袭相州（河南安阳），杀死几百辽兵，占领了相州。紧接着，澶州（河南濮阳）也遭到夜袭，一度被民间武装占领。宋州（河南商丘）、亳州（安徽亳州）、密州（山东诸城）也先后被汉人夺回。
耶律德光感叹道：“我不知中国之人难制如此”。
耶律德光占领中原的时候是冬天。中原的冬天对来自东北的辽人来说就像春天。但随着春天来临，天气日趋转暖，辽人开始感觉越来越不适应，思归之心也越来越重。
耶律德光第一个想回去。瞅瞅钱财也捞得差不多了，各地风起云涌的起义搅得他日夜不宁，借口回去探亲在酷暑来临之前带兵撤回东北。
路过相州（河北邯郸临漳一带）的时候，耶律德光发兵攻打相州。相州当时已被效忠刘知远的武装占领。
耶律德光攻克相州后下令屠城，把男人杀掉、女人掳走。婴儿被抛向天空，辽人用刀锋去接。
后来官府去收殓遗骸，找到十几万具尸体。
耶律德光还没到辽国边境就得了急病而死，大概是罪孽深重遭了报应。
耶律德光死后，随行将领拥立耶律德光大哥的儿子耶律阮为辽国皇帝。耶律德光的母亲述律太后得知将领们私自拥立耶律德光的侄子为帝，大怒，派兵阻拦耶律阮回国。她想立自己的小儿子为主。
述律太后的军队和耶律阮的军队在石桥（内蒙古巴林右旗西南）爆发激战。述律太后这边有个将领临阵叛变，使述律太后的军队战败投降。
耶律阮杀入辽国国都（在内蒙古巴林左旗南），软禁了述律太后。